富途牛牛母公司富途控股，因涉嫌在中國境內非法開展跨境證券業務，被中國證監會（中證監）擬處以巨額罰款。5月22日晚間，富途控股發布公告，確認收到中證監及其深圳分局的調查通知及行政罰款預通知函，擬對公司罰款18.5億元人民幣（約2.71億美元），並沒收全部違法所得。創辦人兼首席執行官李華亦被個人罰款125萬元人民幣。同一時間，老虎證券被罰沒合計4.112億元，長橋證券亦被點名。消息公布後，富途美股盤前一度暴跌近4成。本文“富途牛牛非法跨境證券”懶人包整合罰款詳情、監管背景、投資者影響及市場反應，一文睇晒所有重點。
罰款詳情一覽
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 涉事公司 | 富途控股（富途牛牛母公司）、老虎證券、長橋證券 |
| 違規性質 | 未經許可，在中國境內非法開展跨境證券業務（向境內投資者提供炒美股、港股服務） |
| 中證監擬罰富途 | 罰款18.5億元人民幣，並沒收全部違法所得 |
| 創辦人李華個人罰款 | 125萬元人民幣 |
| 老虎證券罰款 | 約4.112億元人民幣 |
| 法律依據 | 《證券法》、《證券投資基金法》、《期貨及衍生品法》 |
違規行為定性
中證監認定，富途控股旗下部分子公司在中國大陸境內，未經取得所需許可或批准，便開展跨境證券業務，構成非法經營證券業務、非法從事公募基金銷售業務及非法從事期貨經紀業務。具體行為包括營銷招攬、開戶、處理交易指令、資金劃轉等多個環節。
八部門聯合整治方案
5月22日，經國務院同意，中證監、人民銀行、公安部等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，宣布通過2年集中整治，全面取締境外證券期貨基金經營機構的非法跨境經營活動。
| 整治對象 | 說明 |
|---|---|
| 非法跨境經營的境外機構 | 如富途、老虎、長橋等 |
| 境內協助主體及非法中介 | 協助開戶、資金轉移等 |
| 違規互聯網平台及自媒體 | 推廣、引流非法跨境證券服務 |
內地投資者影響：2年過渡期只准賣不准買
對於已開戶的內地存量客戶，監管設有2年過渡期。期間內：
| 允許操作 | 禁止操作 |
|---|---|
| 賣出既有部位 | 買入新交易 |
| 提領資金 | 轉入資金 |
中證監明確禁止境外券商為境內投資者提供「買入交易」或「轉入資金」服務，只准單向「沽貨」及「轉出資金」。意味著內地投資者須在2年內逐步清倉。
富途回應稱，將按照監管指引協助內地存量投資者有序處理，保障客戶資產，暫無具體時間表，待細則明確後再通知客戶。
市場反應：股價暴跌
| 股票 | 盤前跌幅 | 開市後跌幅 |
|---|---|---|
| 富途控股 | 一度暴跌近4成（41%） | 早段瀉28.3% |
| 老虎證券 | 盤前重挫47% | 早段跌25% |
消息公布後，富途美股盤前一度暴跌近4成，跌幅達41%；老虎證券盤前亦重挫47%。富途控股表示，公司一直與中國證監會保持溝通，並已針對內地業務落實了相關整改措施。
香港證監會同步跟進
香港證監會亦迅速跟進，要求香港持牌金融機構加強中國投資者的帳戶審查與反洗錢管理措施。同時，對香港持牌法團提出明確要求，列出持牌法團在為內地投資者開立和管理有關帳戶方面的義務。
富途牛牛因非法跨境證券業務被中證監擬重罰18.5億元，創辦人李華個人被罰125萬元，同時被沒收全部違法所得。老虎證券、長橋證券亦被點名處罰。八部門聯合整治方案標誌著跨境證券監管全面升級，2年過渡期內，內地投資者只能賣出、不能買入。富途股價盤前暴跌近4成，反映市場對事件嚴重性的擔憂。對於持有相關賬戶的內地投資者而言，未來2年的資產處置安排將是關注焦點。
