日圓匯價近期戲劇性反彈！美日兩國政府證實，雙方於7月31日聯手干預外匯市場買入日圓，為2011年以來首次聯合行動。消息刺激日圓進一步走強，美元兌日圓周一（3日）一度急升逾1.5%至155.23水平，每百日圓兌港元重上「5算」。本文整合“美日聯手干預懶人包”，一文睇晒所有重點！
日圓反彈關鍵數據速覽
| 項目 | 數據 |
|---|---|
| 干預日期 | 2026年7月31日 |
| 干預性質 | 美日15年來首次聯合干預 |
| 干預前低位 | 美元兌日圓約164（近40年低位） |
| 干預後高位 | 美元兌日圓155.23 |
| 累計反彈幅度 | 約5% |
| 日圓兌港元 | 重返5算（高見5.02） |
| 日本干預規模 | 單日拋售約589.7億美元買入日圓 |
| 日本央行利率 | 1厘 |
| 聯儲局利率 | 3.50-3.75厘 |
事件時間線
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 7月下旬 | 日圓貶至約164兌1美元，創近40年低位 |
| 7月30日（周四） | 日本疑似出手干預，拋售約589.7億美元買入日圓 |
| 7月31日（周五） | 紐約聯儲銀行代表美國財政部賣出歐元、買入日圓；美日確認聯合干預 |
| 8月2日（周六） | 美國總統特朗普證實美國支撐日圓 |
| 8月3日（周一） | 日本財務大臣片山皋月發表聲明證實干預；日圓兌港元重返5算 |
美日聯手干預：15年來首次「拍住上」
日圓匯價在7月下旬一度逼近1美元兌164日圓，跌至約39年來最低水平。連日弱勢終於觸發兩國政府出手干預——日本財務省與美國財政部7月31日展開協調行動，買入日圓。這是自2011年日本311大地震後，美日兩國相隔15年再次聯合干預匯市。
干預方式相當罕見——紐約聯邦儲備銀行代表美國財政部賣出歐元、買入日圓。這意味著華府不僅口頭支持日本，更以實際行動「落場」。據報道，美國財長貝森特在當天大衛營內閣會議的筆記本上，寫著「買進日圓50億至100億美元」的代辦清單。日本央行數據顯示，當局在7月30日可能賣出了約589.7億美元以買入日圓。
日本財務大臣片山皋月周一（3日）發表聲明，確認日本與美國已在外匯市場採取聯合行動，目標是「應對近期日圓過度及無秩序波動」。她警告「將毫不猶豫地採取進一步的聯合干預措施」。
美國財政部長貝森特亦在社交平台發文，形容行動「已遏止日圓的無序波動」，並稱「強烈支持日本果斷採取市場及貨幣政策措施」。美國總統特朗普更公開為行動護航，形容這是「友誼的信號」。
日圓重返5算 唱Yen成本即時增加
受干預消息刺激，日圓匯價連升三日，創約三個月高位。美元兌日圓周一曾低見155.23，較上月底的40年低位164累計反彈超過5%。每百日圓兌港元最高見5.02，重返「5算」水平。
對計劃遊日的港人而言，這意味著唱Yen成本即時增加。以兌換1萬港元為例，4.8算時可換約20.83萬日圓，5算時則只能換20萬日圓，相差約8,300日圓。
專家分析與官方預告：空頭平倉潮未完
美日聯合干預的威力，在於向市場傳遞「兩大經濟體聯手撐日圓」的強烈信號。高盛策略師報告指出，若日圓匯率在未來數天出現回吐，美日當局極可能再度出手干預。高盛認為，干預是一項有效工具，可為當局爭取時間等待基本面因素改善。
隆奧銀行策略師李浩民認為，官方干預雖難以成為日圓趨勢的轉捩點，但在大量空頭平倉帶動下，本周日圓仍有望進一步走強。星展銀行香港執行董事鄧威信分析，當匯率被干預時，市場上的短倉及槓桿倉會被掃走一浸。由於美日雙方已表明不排除再出手，對沽空日圓的投機者有一定震懾作用，他估計日圓短期內不會重返160水平。
不過，日圓能否扭轉長期弱勢，最終仍取決於日本央行的貨幣政策取態。日本央行上周以8比1的壓倒性票數維持利率於1厘不變，行長植田和男在議息後態度審慎，僅稱不排除未來加息可能，未有發出明確鷹派信號。分析認為，干預能否成功扭轉日圓弱勢，最終取決於日本央行能否配合轉向更鷹派的貨幣政策立場。
美日聯手干預令日圓戲劇性反彈，重返5算水平。官方已預告隨時再次出手，短期內日圓進一步大跌的空間受限。然而，美日息差仍然巨大，日圓弱勢能否徹底扭轉，仍需視乎日本央行能否配合更進取的加息步伐。對計劃遊日的港人而言，5算雖然較早前4.8算貴，但仍屬歷史偏低水平，建議分批兌換以分散匯率風險。
